Regime dichiarativo e quadro RT: futures CME tassati al 26%

Informazioni generali sulle regole fiscali, non consulenza fiscale né legale. Le regole cambiano e ogni caso è diverso: verifica con un consulente qualificato del tuo paese prima della dichiarazione.

Apri il portale del broker a gennaio, scarichi il report annuale e noti che manca una riga: la ritenuta. Non c'è. Nessuno ti ha trattenuto niente sui differenziali che hai chiuso sul Micro Nasdaq. Se vieni da un conto di una banca italiana, dove il 26% sparisce da solo prima ancora che tu veda l'accredito, la sensazione è quasi di errore contabile.

Non è un errore. È il regime dichiarativo, e con i futures CME non è una scelta che hai fatto: è l'unica strada disponibile. Da quel momento il calcolo dell'imposta, la conversione in euro, la compensazione delle perdite e il versamento con F24 sono roba tua. Il fisco non ti manda niente di precompilato e il broker americano nemmeno.

Perché con un broker estero il dichiarativo non è una scelta

Il sistema italiano prevede tre modi di tassare i redditi finanziari delle persone fisiche, disegnati dal decreto legislativo 461 del 1997: dichiarativo, amministrato e gestito. Il risparmio gestito riguarda chi affida un patrimonio a una gestione individuale, e qui non ci interessa. La partita vera si gioca tra gli altri due.

Nel regime amministrato l'intermediario fa da sostituto d'imposta: calcola plusvalenza e minusvalenza operazione per operazione, trattiene il 26% e lo versa allo Stato per conto tuo. Tu non compili niente. Ma quel meccanismo funziona solo se l'intermediario è residente in Italia o ha qui una stabile organizzazione, perché solo così può essere nominato sostituto d'imposta. Un broker di futures con sede negli Stati Uniti, in Irlanda o nel Regno Unito, che ti dà accesso diretto al CME, di norma non lo è.

Risultato: non esiste una casella da spuntare per «passare all'amministrato». Se il tuo conto futures sta fuori dal perimetro italiano, sei in dichiarativo per definizione, dal primo contratto che chiudi.

Cosa cambia	Regime amministrato	Regime dichiarativo
Chi calcola l'imposta	L'intermediario italiano	Tu
Chi versa	L'intermediario, in automatico	Tu, con F24
Dichiarazione dei redditi	Non serve per queste operazioni	Obbligatoria, quadro RT
Monitoraggio del conto	Non dovuto	Quadro RW
Minusvalenze	Gestite nello «zainetto fiscale» del broker	Le riporti tu, anno per anno
Quando paghi	A ogni operazione in utile	Una volta l'anno, sul saldo annuale

C'è anche un lato buono, e conviene dirlo. Nel dichiarativo la compensazione tra guadagni e perdite è annuale e algebrica: paghi sul risultato netto dell'anno, non trade per trade. Chi fa scalping intraday su MNQ, con decine di chiusure al mese in entrambe le direzioni, lavora su un dato più pulito rispetto a un broker che trattiene a ogni operazione in utile.

Che cosa sono i futures per il fisco italiano

Un contratto future non è un titolo che compri e rivendi. È un rapporto da cui deriva l'obbligo di comprare o vendere a termine, e il fisco lo tratta di conseguenza. La norma di riferimento è l'articolo 67, comma 1, lettera c-quater del TUIR, che manda tra i redditi diversi di natura finanziaria i proventi che derivano da contratti da cui discende il diritto o l'obbligo di cedere o acquistare a termine strumenti finanziari, valute, metalli preziosi o merci, oltre a quelli collegati a indici e a qualsiasi altro parametro di natura finanziaria.

Tradotto per chi opera: i differenziali positivi e negativi che realizzi su E-mini S&P, Micro Nasdaq, crude oil o gold sono redditi diversi, si sommano algebricamente nell'anno solare e sul risultato netto positivo paghi un'imposta sostitutiva del 26%. Non è IRPEF, non entra negli scaglioni progressivi, non fa salire l'aliquota sul tuo stipendio. È un'imposta piatta, e da questo punto di vista i derivati sono trattati bene.

Tre conseguenze pratiche che generano quasi tutti i malintesi:

• Non esiste una franchigia. Cento euro di utile netto sono tassati come centomila. Le cripto-attività hanno una soglia e, dal 2026, un'aliquota propria più alta; i futures no, sono rimasti al 26% secco.
• Il prelievo non c'entra niente. Il reddito si realizza quando chiudi la posizione, non quando fai il bonifico verso l'Italia. Se lasci 30.000 dollari sul conto del broker per ricapitalizzare l'anno dopo, quei 30.000 sono comunque tassati nell'anno in cui li hai generati.
• Conta l'anno solare. Il periodo d'imposta è dal 1° gennaio al 31 dicembre, non la data di apertura del conto e non l'anno fiscale americano.

Se accanto ai futures tieni ETF armonizzati o obbligazioni sullo stesso conto, quelle righe seguono regole diverse e finiscono in quadri diversi. Qui parliamo solo di derivati.

Dal dollaro all'euro: il calcolo lo fai tu

Il broker ti manda un P&L in dollari. Il fisco italiano vuole euro. La conversione non è un dettaglio: su un anno con molte operazioni sposta centinaia di euro di imposta.

La regola generale sta nell'articolo 9 del TUIR: i corrispettivi in valuta estera si valutano al cambio del giorno in cui sono percepiti o sostenuti, o del giorno antecedente più prossimo se quel giorno il cambio non è stato rilevato. Per i differenziali su futures significa ragionare sulla data di chiusura di ogni posizione. I cambi di riferimento sono quelli pubblicati dalla Banca d'Italia, che diffonde ogni giorno lavorativo i tassi concordati in ambito BCE e ne conserva lo storico consultabile per data.

Il secondo pezzo del calcolo sono i costi. Nei redditi diversi si tassa il differenziale al netto degli oneri direttamente inerenti alla sua produzione: commissioni di negoziazione, exchange fee, clearing fee e le altre voci che il broker addebita sull'eseguito rientrano in quel perimetro e vanno sottratte. Tienile in dollari e convertile con lo stesso criterio del trade a cui si riferiscono.

Non rientrano invece, se operi come privato senza partita IVA, i costi di struttura: l'abbonamento ai dati di mercato, il canone della piattaforma, il VPS, il corso, la licenza di un indicatore per NinjaTrader 8. Sono spese reali e spesso pesanti, ma la categoria dei redditi diversi non prevede la deduzione dei costi generali di attività. È una delle asimmetrie più antipatiche del sistema e vale la pena saperlo prima, non a consuntivo.

Un esempio con numeri tondi, puramente illustrativo. Un anno chiuso così su micro contratti:

Voce	Importo
Differenziali positivi realizzati	+38.000 USD
Differenziali negativi realizzati	-24.000 USD
Commissioni e fee di borsa	-2.000 USD
Risultato netto	+12.000 USD
Controvalore in euro (cambio ipotetico 1,10)	circa 10.900 EUR
Imposta sostitutiva 26%	circa 2.834 EUR

Il cambio 1,10 è solo un segnaposto: nella realtà ogni operazione ha il suo, e il totale in euro si costruisce riga per riga. Se fai molti trade, l'unica via sensata è esportare lo storico eseguiti in CSV e lavorarlo in un foglio con una colonna cambio. NinjaTrader 8 esporta il performance report completo, e conservare quel file è la prima difesa che hai in caso di controllo.

Il quadro RT, sezione II

Il quadro RT del modello Redditi Persone Fisiche è il posto dove finiscono le plusvalenze finanziarie, ed è uno dei motivi per cui chi passa a un broker estero spesso deve abbandonare il 730 e presentare il Redditi PF.

Il quadro è diviso in sezioni, ciascuna con la sua aliquota e la sua logica:

• Sezione I: plusvalenze assoggettate a imposta sostitutiva del 20%.
• Sezione II: plusvalenze assoggettate a imposta sostitutiva del 26%. Qui vanno i futures.
• Sezione III: plusvalenze da partecipazioni qualificate.
• Sezione IV: plusvalenze da società o enti esteri a regime fiscale privilegiato.
• Sezione V: minusvalenze non compensate, quelle che ti porti avanti.
• Sezione VI: riepilogo degli importi a credito.
• Sezione VII: partecipazioni rivalutate.

Nella sezione II indichi il totale dei proventi realizzati, il totale dei costi e degli oneri, la somma algebrica e, se positiva, l'imposta al 26%. Se la somma algebrica è negativa, il risultato non genera imposta e la perdita si trasferisce nella sezione dedicata alle minusvalenze da riportare. Per la numerazione esatta dei righi dell'anno in corso conviene tenere aperto il fascicolo 2 delle istruzioni al modello Redditi PF 2026, che è il documento ufficiale dove i righi cambiano nome da un anno all'altro e dove sono spiegate anche le caselle di raccordo con il quadro RW.

Una cosa che sfugge spesso: il quadro RT va compilato anche quando l'anno chiude in perdita. Non c'è imposta da pagare, ma se non dichiari la minusvalenza non la puoi usare dopo.

Sul portale dell'Agenzia c'è anche una scheda divulgativa sul quadro RT, utile per capirne la struttura prima di aprire il PDF delle istruzioni.

Minusvalenze: quattro anni e un muro

Le perdite realizzate non si buttano. Se l'anno chiude in rosso, l'eccedenza si porta in avanti e si compensa con le plusvalenze dei quattro periodi d'imposta successivi. Oltre il quarto anno scade e si perde.

Perché il riporto funzioni servono due condizioni. La prima è che la minusvalenza sia stata esposta nella dichiarazione dell'anno in cui si è realizzata, con l'indicazione del periodo d'imposta di formazione. La seconda è che tu continui a riportarla, anno dopo anno, anche negli anni in cui non hai operato: se salti una dichiarazione, ricostruire il credito dopo diventa una battaglia documentale.

Poi c'è il muro, ed è il punto che fa più male a chi ha un portafoglio misto. Le minusvalenze sono redditi diversi e possono abbattere solo altri redditi diversi. Non toccano i redditi di capitale, categoria in cui rientrano per esempio i dividendi, le cedole e i proventi da fondi e ETF armonizzati. Puoi quindi avere perdite su futures che non riesci a compensare con guadagni da ETF, mentre il contrario succede senza problemi.

Esempio concreto. Anno in cui perdi 8.000 euro netti sui micro futures e incassi 5.000 euro di plusvalenza su un ETF armonizzato. Non paghi imposta sui futures, ovviamente, ma sui 5.000 dell'ETF il 26% resta dovuto per intero e i tuoi 8.000 restano parcheggiati in attesa di un anno positivo sui derivati. Chi opera futures e investe a lungo termine sullo stesso patrimonio dovrebbe tenerne conto nella pianificazione, non scoprirlo a giugno.

Quadro RW e IVAFE: il secondo adempimento

Il quadro RT riguarda il reddito. Il quadro RW riguarda il fatto stesso che tu detenga un conto all'estero, indipendentemente da quanto ci hai guadagnato. Sono due obblighi distinti e si violano separatamente.

Il monitoraggio fiscale delle attività detenute fuori dall'Italia grava sulle persone fisiche residenti, sulle società semplici e sugli enti non commerciali. Molti si tranquillizzano ricordando la soglia dei 15.000 euro, ma quella esenzione riguarda i depositi e i conti correnti bancari esteri il cui valore massimo nell'anno non supera quel tetto. Un conto di trading presso un broker, che nelle istruzioni ha un codice di individuazione dedicato come conto deposito titoli all'estero, non gode della stessa franchigia: va indicato a prescindere dall'importo. Nel dubbio, la risposta sta sempre nelle istruzioni ufficiali, non nei forum.

Per ogni attività indichi codice di possesso, codice dell'attività, Stato estero del broker, percentuale di possesso, criterio di valorizzazione, valore iniziale e finale, giorni di detenzione e l'eventuale imposta patrimoniale. C'è anche una casella dove segnali quali quadri reddituali hai compilato per quel conto, tipicamente RT: serve a collegare il conto ai redditi già dichiarati altrove.

Sul valore del conto si applica l'IVAFE, l'imposta sul valore delle attività finanziarie detenute all'estero. Per i prodotti finanziari l'aliquota ordinaria è del 2 per mille annuo, ragguagliata ai giorni di possesso e alla quota. Per conti correnti e libretti il meccanismo è diverso, con un importo fisso e un'esenzione legata alla giacenza media non superiore a 5.000 euro. Quando il broker tiene cash e margini sullo stesso conto la distinzione non è ovvia: è il tipo di domanda da girare a un commercialista con l'estratto conto in mano.

Le sanzioni per l'omesso monitoraggio sono proporzionali al valore non dichiarato e vanno dal 3% al 15% per le attività detenute in Paesi non black list, e dal 6% al 30% per i Paesi a fiscalità privilegiata. Si applicano per ciascun anno non dichiarato, quindi cinque anni di silenzio su un conto da 50.000 euro diventano un conto salato anche se in quei cinque anni hai chiuso in pari. Se il quadro RW viene presentato con ritardo non superiore a 90 giorni è prevista una sanzione in misura fissa di 258 euro, che è la differenza tra una dimenticanza e un problema.

Scadenze, codici tributo e che fare se sei in ritardo

Il calendario del dichiarativo è lungo e in gran parte pubblicato sul sito dell'Agenzia, nella sezione dedicata al modello Redditi Persone Fisiche 2026, che riguarda i redditi prodotti nel 2025. Le date chiave di questa stagione dichiarativa:

Adempimento	Termine
Apertura invio telematico Redditi PF 2026	15 aprile 2026
Saldo 2025 e primo acconto 2026	30 giugno 2026
Stesso versamento con maggiorazione dello 0,40%	30 luglio 2026
Ultima rata per chi ha rateizzato	16 dicembre 2026
Termine di presentazione telematica	2 novembre 2026

Il termine ordinario sarebbe il 31 ottobre, che nel 2026 cade di sabato e slitta quindi al primo giorno lavorativo successivo. Le regole e le eventuali proroghe della singola stagione sono riepilogate nella scheda ufficiale «Quando e come presentare il modello Redditi Persone Fisiche».

Il versamento si fa con modello F24. Il codice tributo dell'imposta sostitutiva sulle plusvalenze finanziarie del quadro RT è il 1100, con l'anno di riferimento che è quello di produzione del reddito, non quello in cui paghi. Le cripto-attività hanno un codice proprio e separato: non mescolarle in un unico rigo.

E se hai saltato il saldo di fine giugno? Non è raro tra chi scopre il dichiarativo a metà anno. Esiste il ravvedimento operoso: versi l'imposta, gli interessi legali maturati giorno per giorno e una sanzione ridotta in funzione del ritardo. La riforma delle sanzioni tributarie del 2024 ha abbassato la misura base dell'omesso versamento e ridisegnato le fasce di riduzione del ravvedimento; per le violazioni più recenti la dichiarazione infedele parte dal 70% dell'imposta dovuta e l'omessa dal 120%. Il ravvedimento sul monitoraggio ha un codice tributo distinto da quello sull'imposta: due file separate, da gestire come tali.

La regola operativa è semplice: prima ti muovi, meno costa. E un ravvedimento con più annualità aperte è il momento tipico in cui conviene pagare un professionista.

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