Futures-Gewinne in Österreich versteuern: 27,5 % KESt oder Tarif?

Allgemeine Informationen zu Steuerregeln, keine Steuer- oder Rechtsberatung. Regeln ändern sich und jeder Fall ist anders: Sprich vor der Steuererklärung mit einem qualifizierten Berater in deinem Land.

Du sitzt im Jänner vor der Jahresabrechnung deines Brokers und rechnest zusammen. Ein solides Jahr im Micro-Nasdaq, ein paar hundert Trades, unterm Strich ein Ergebnis, mit dem du leben kannst. Dann fragst du in einem Forum nach der Steuer und bekommst als Antwort: 27,5 Prozent, fertig. Die Antwort ist gut gemeint. Für deine Futures ist sie mit hoher Wahrscheinlichkeit falsch.

Österreich behandelt Derivate nämlich nicht einheitlich. Für den Großteil der Kapitalerträge gilt der besondere Steuersatz von 27,5 Prozent, und viele Trader gehen davon aus, dass das auch für ihre CME-Kontrakte gilt. Im Einkommensteuergesetz steht aber eine Ausnahme, die genau diese Kontrakte trifft und die den Unterschied zwischen 27,5 Prozent und deinem persönlichen Tarif ausmacht.

Der Grund, warum das so wenige wissen: Fast alles, was auf Deutsch über die Besteuerung von Termingeschäften geschrieben wird, kommt aus Deutschland. Dort gibt es die Abgeltungsteuer und keine Unterscheidung zwischen verbrieften und nicht verbrieften Derivaten. Wer diese Artikel liest und auf Österreich überträgt, baut sich einen Irrtum ein, den er erst beim Bescheid bemerkt.

Dieser Artikel geht die Sache vom Gesetzestext her an: was Derivate im Sinne des EStG sind, wo die Linie zwischen 27,5 Prozent und Tarif verläuft, wann ein freiwilliger KESt-Abzug diese Linie verschiebt, was du mit Verlusten machen darfst und was mit ihnen passiert, wenn du sie nicht rechtzeitig unterbringst.

Zwei Steuerwelten für ein und denselben Trade

Einkünfte aus Kapitalvermögen unterliegen in Österreich grundsätzlich einem besonderen Steuersatz. § 27a Absatz 1 EStG kennt davon zwei: 25 Prozent für Geldeinlagen und nicht verbriefte sonstige Geldforderungen bei Kreditinstituten, also im Wesentlichen für Sparzinsen, und 27,5 Prozent in allen anderen Fällen. Diese Einkünfte werden weder beim Gesamtbetrag der Einkünfte noch beim Einkommen berücksichtigt. Sie laufen an deinem übrigen Einkommen vorbei.

Das ist der Regelfall, und er ist für dich als Anleger komfortabel. Egal ob du 20.000 oder 200.000 Euro verdienst, deine Dividenden und Aktiengewinne kosten denselben Prozentsatz. Genau deshalb geht fast jeder davon aus, dass er auch bei Futures gilt.

Absatz 2 desselben Paragrafen listet aber sieben Fälle auf, in denen Absatz 1 nicht gilt. Was dort steht, fällt aus der Welt der 27,5 Prozent heraus und landet im normalen Einkommensteuertarif, zusammen mit deinem Gehalt, deinen Mieteinnahmen und allem anderen. Die Ziffer 7 lautet: Einkünfte aus nicht verbrieften Derivaten.

Diesen einen Halbsatz musst du verstanden haben, bevor du entscheidest, womit du handelst. Er ist der Unterschied zwischen einer fixen Belastung und einer, die mit deinem Einkommen mitwächst.

Was das EStG unter Derivaten versteht

Der Gesetzgeber ist hier ungewöhnlich konkret geworden. § 27 Absatz 4 EStG zählt zu den Einkünften aus Derivaten den Differenzausgleich, die Stillhalterprämie, Einkünfte aus der Veräußerung und Einkünfte aus der sonstigen Abwicklung bei Termingeschäften. Und dann nennt er in Klammern Beispiele: Optionen, Futures und Swaps. Dazu kommen sonstige derivative Finanzinstrumente, als Beispiel werden Indexzertifikate genannt.

Futures stehen also wörtlich im Gesetz. Es gibt keinen Auslegungsspielraum bei der Frage, ob dein E-mini-Kontrakt ein Derivat im Sinne des EStG ist. Er ist eines.

Was der Differenzausgleich ist, wissen Futures-Trader ohnehin besser als die meisten: Du lieferst nichts und bekommst nichts geliefert, du bekommst oder zahlst die Differenz. Genau dieser Betrag ist der steuerlich relevante Ertrag, und er entsteht bei jedem Glattstellen, nicht erst bei einer Auszahlung vom Handelskonto. Das ist ein Punkt, an dem sich viele täuschen: Steuerpflichtig wird das Ergebnis, wenn es realisiert ist, nicht wenn du es auf dein Girokonto überweist.

Verbrieft oder nicht verbrieft: daran hängt alles

Bleibt die Frage, was verbrieft heißt. Verbrieft ist ein Derivat, wenn es in Form eines Wertpapiers ausgegeben wird. Ein Zertifikat, ein Optionsschein, ein Turbo: Das sind Papiere, die ein Emittent begibt, die eine ISIN haben und die in deinem Depot als Wertpapier liegen.

Ein Future ist etwas anderes. Er ist ein standardisierter Vertrag zwischen dir und der Clearingstelle der Börse, kein vom Emittenten begebenes Papier. Dasselbe gilt für börsengehandelte Optionen auf Futures. Diese Instrumente sind nicht verbrieft, und damit greift § 27a Absatz 2 Ziffer 7 EStG: der besondere Steuersatz gilt für sie nicht.

Die Konsequenz für den Alltag ist unangenehm konkret. Zwei Personen können am selben Tag auf dieselbe Marktbewegung setzen und völlig unterschiedlich besteuert werden. Wer das über ein Indexzertifikat macht, bleibt bei 27,5 Prozent. Wer denselben Trade im Micro-Future macht, landet im Tarif. Der wirtschaftliche Vorgang ist ähnlich, die rechtliche Verpackung ist es nicht.

Und damit keine Missverständnisse entstehen: Das ist kein Argument gegen Futures. Futures haben Vorteile, die ein Zertifikat nicht hat, angefangen bei der Preisbildung an einer regulierten Börse und der Abwesenheit eines Emittentenrisikos. Es ist ein Argument dafür, die Steuerfrage vorher zu klären statt nachher.

Der freiwillige KESt-Abzug und warum ihn dein Broker nicht macht

Die Ziffer 7 hat einen zweiten Satz, und der ist die eigentliche Pointe. Sinngemäß steht dort: Die Ausnahme vom besonderen Steuersatz gilt dann nicht, wenn eine der in § 95 Absatz 2 Ziffer 4 EStG genannten Einrichtungen freiwillig eine der Kapitalertragsteuer entsprechende Steuer einbehält und abführt. In diesem Fall sind § 95 Absatz 1 und § 97 sinngemäß anzuwenden, also greift wieder der Sondersteuersatz samt Endbesteuerung.

Es gibt also einen Weg zurück zu den 27,5 Prozent. Nur führt er nicht über dich, sondern über deine depotführende oder auszahlende Stelle. Und § 95 Absatz 2 Ziffer 4 stellt dabei auf eine inländische auszahlende Stelle ab, mit einer engen Öffnung für vergleichbare ausländische Stellen unter zusätzlichen Voraussetzungen.

Was heißt das praktisch? Wenn du deine CME-Futures über einen Broker in den USA, in Zypern oder in Irland handelst, wird dieser Broker mit Sicherheit keine österreichische Kapitalertragsteuer für dich einbehalten und ans Finanzamt abführen. Er ist dazu nicht verpflichtet, hat keinen Anlass dazu und ist technisch gar nicht darauf eingerichtet. Damit bleibt es bei der Tarifbesteuerung.

Ob eine inländische Stelle diesen freiwilligen Abzug für genau die Produktgruppe vornimmt, die du handeln willst, ist eine Frage, die du vor der Kontoeröffnung stellst und dir schriftlich bestätigen lässt. Eine allgemeine Aussage im Marketingmaterial reicht dafür nicht, denn die Rechtsfolge hängt daran, ob tatsächlich eine der Kapitalertragsteuer entsprechende Steuer einbehalten und abgeführt wird.

Was der Tarif konkret kostet

Tarif heißt: Deine Futures-Gewinne werden zu deinem übrigen Einkommen dazugezählt und nach der Tabelle in § 33 Absatz 1 EStG besteuert. Die Stufen werden jährlich an die Inflation angepasst. In der aktuell geltenden Fassung sieht die Tabelle so aus:

• bis 13.539 Euro: 0 Prozent
• über 13.539 bis 21.992 Euro: 20 Prozent
• über 21.992 bis 36.458 Euro: 30 Prozent
• über 36.458 bis 70.365 Euro: 40 Prozent
• über 70.365 bis 104.859 Euro: 48 Prozent
• über 104.859 Euro: 50 Prozent
• über 1.000.000 Euro: 55 Prozent, befristet für die Kalenderjahre 2016 bis 2029

Die 55 Prozent, mit denen in Schlagzeilen gern operiert wird, treffen dich erst jenseits der Million. Die realistische Zahl für einen Trader mit einem normalen Hauptberuf ist eine andere: Es zählt der Grenzsteuersatz, also der Satz auf den zuletzt verdienten Euro. Wer angestellt gut verdient und nebenbei handelt, bewegt sich schnell in der 48er- oder 50er-Stufe. Verglichen mit 27,5 Prozent ist das der Unterschied, um den es hier geht.

Es gibt auch die Gegenrichtung. Wenn dein Gesamteinkommen niedrig ist, kann der Tarif günstiger sein als der besondere Steuersatz. Für die Einkünfte, die dem besonderen Satz unterliegen, gibt es dafür die Regelbesteuerungsoption nach § 27a Absatz 5 EStG. Für deine nicht verbrieften Derivate brauchst du sie gar nicht, denn die sind ohnehin im Tarif. Wer beides hat, sollte die Rechnung einmal in beide Richtungen aufmachen.

Verluste: was du gegenrechnen darfst und was verfällt

Hier wird es technisch, und hier machen Trader die teuersten Fehler. § 27 Absatz 8 EStG regelt den Verlustausgleich bei Einkünften aus Kapitalvermögen, und er tut es restriktiv.

• Keine Verrechnung mit Sparzinsen. Verluste aus realisierten Wertsteigerungen und aus Derivaten können nicht mit Zinserträgen aus Geldeinlagen und sonstigen Geldforderungen bei Kreditinstituten ausgeglichen werden.
• Keine Verrechnung über die Satzgrenze hinweg. Einkünfte, auf die ein besonderer Steuersatz nach § 27a Absatz 1 anwendbar ist, können nicht mit Einkünften aus Kapitalvermögen ausgeglichen werden, für die diese besonderen Steuersätze nach Absatz 2 nicht gelten. Übersetzt: Dein Verlust aus dem Micro-Nasdaq und dein Gewinn aus einer Aktienposition leben in getrennten Kammern.
• Kein Ausgleich mit anderen Einkunftsarten. Nicht ausgeglichene Verluste aus Kapitalvermögen dürfen nicht mit Einkünften aus anderen Einkunftsarten ausgeglichen werden. Dein Handelsverlust mindert dein Gehalt nicht.
• Auch bei Regelbesteuerung. Diese Regeln über den Verlustausgleich gelten ausdrücklich auch im Fall der Regelbesteuerung. Die Option ist kein Schlupfloch.

Was daraus folgt, ist eine Denkweise, die im Kalenderjahr endet. Innerhalb des Jahres rechnest du deine Derivateergebnisse gegeneinander. Was am 31. Dezember übrig bleibt, ist eine ganz andere Frage, und ob und in welcher Form davon etwas ins nächste Jahr mitgenommen werden kann, hängt davon ab, ob deine Tätigkeit noch Vermögensverwaltung ist oder schon ein Betrieb. Das ist der Punkt, an dem du wirklich einen Steuerberater brauchst, und zwar bevor das Jahr zu Ende ist und nicht im Sommer danach.

Wie das in die Steuererklärung kommt

Weil dein ausländischer Broker keine Kapitalertragsteuer abführt, gibt es für dich keine Endbesteuerung nach § 97 EStG. Deine Erträge sind nicht abgegolten, sie müssen in die Einkommensteuererklärung, in die Beilage für Einkünfte aus Kapitalvermögen. Eingereicht wird das über FinanzOnline.

Damit das im Frühjahr keine Katastrophe wird, brauchst du eine Aufzeichnung, die während des Jahres entsteht. Was hineingehört:

• Datum und Uhrzeit von Einstieg und Ausstieg, Kontrakt, Stückzahl, Richtung
• Ergebnis in der Kontowährung, in aller Regel US-Dollar
• Kommissionen, Börsen- und Clearinggebühren pro Trade
• eine Umrechnung in Euro nach einer Methode, die du das ganze Jahr konsequent durchziehst
• die Kontoauszüge des Brokers als Beleg dazu

Die Umrechnung ist der Punkt, an dem hausgemachte Excel-Lösungen scheitern. Leg dir am Anfang des Jahres fest, welchen Kurs du verwendest und zu welchem Zeitpunkt, halte dich daran und dokumentiere die Entscheidung. Wechselst du die Methode mitten im Jahr, wird die Erklärung nicht nachvollziehbar, und Nachvollziehbarkeit ist genau das, was du bei einer Nachfrage brauchst.

Ab wann aus Vermögensverwaltung ein Gewerbebetrieb wird

Bis hierher ging es um private Kapitaleinkünfte. Es gibt eine Schwelle, ab der das Finanzamt deine Tätigkeit nicht mehr als Verwaltung eigenen Vermögens, sondern als Gewerbebetrieb einordnet. Eine Zahl, ab wie vielen Trades das passiert, gibt es nicht, und wer dir eine nennt, hat sie erfunden. Beurteilt wird das Gesamtbild.

Angeschaut wird typischerweise, wie planmäßig und nach außen erkennbar organisiert du auftrittst, wie stark du auf Fremdkapital setzt, ob du für Dritte tätig wirst, wie sehr die Tätigkeit deinen Lebensunterhalt trägt und mit welcher Infrastruktur du arbeitest. Ein Daytrader, der hauptberuflich vom Handel lebt, mit eigenem Arbeitsplatz, Datenabos und hoher Frequenz, ist ein anderer Fall als jemand, der abends zwei Kontrakte handelt.

Warum das für dich zählt: Als Gewerbebetrieb ändert sich fast alles auf einmal. Es gilt eine betriebliche Gewinnermittlung, Betriebsausgaben werden abziehbar, die Verlustverwertung folgt anderen Regeln, und es kommt die Pflichtversicherung bei der Sozialversicherung der Selbständigen ins Spiel, mit Beiträgen, die viele in ihrer Kalkulation schlicht vergessen. Das kann in Summe besser oder schlechter sein als der private Weg. Was es nie ist: egal.

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