Verlustausgleich in Österreich: Trading-Verluste richtig nutzen

Allgemeine Informationen zu Steuerregeln, keine Steuer- oder Rechtsberatung. Regeln ändern sich und jeder Fall ist anders: Sprich vor der Steuererklärung mit einem qualifizierten Berater in deinem Land.

Das Jahr lief durchwachsen. Im Februar hast du mit dem MNQ ein paar Tausend Euro geholt, im März hat dir eine Woche Seitwärtsmarkt alles wieder abgenommen, und im Sommer war die Range so eng, dass du kaum am Rechner gesessen bist. Unterm Strich steht ein Minus auf dem Futures-Konto. Gleichzeitig hast du im Herbst ETF-Anteile mit Gewinn verkauft, weil du das Geld für etwas anderes gebraucht hast. Dein Gefühl sagt: das hebt sich schon auf.

Dein Gefühl irrt. In Österreich hängt die Antwort an ein paar Sätzen im Einkommensteuergesetz, und die sorgen dafür, dass Verluste aus Futures und Gewinne aus Aktien sehr oft in zwei getrennten Töpfen liegen, zwischen denen genau nichts fließt. Wer deutsche Trading-Blogs liest, bekommt davon nichts mit, weil Deutschland an dieser Stelle völlig anders gebaut ist. Hier steht, wie es in Österreich tatsächlich läuft.

Drei Arten Kapitaleinkünfte, zwei Steuersätze

Seit der Vermögenszuwachsbesteuerung sortiert das österreichische Einkommensteuergesetz alles, was mit Kapital zu tun hat, in Schubladen. Erstens die Früchte: Sparbuchzinsen, Anleihezinsen, Dividenden. Zweitens die realisierten Wertsteigerungen, also der Gewinn beim Verkauf von Aktien, Anleihen oder Fondsanteilen. Drittens die Derivate. Seit einigen Jahren kommen Kryptowährungen als eigene Gruppe dazu.

Für die Derivate ist § 27 Abs. 4 EStG zuständig, und der ist erfreulich unmissverständlich. Dazu gehören der Differenzausgleich, die Stillhalterprämie, Einkünfte aus der Veräußerung und Einkünfte aus der sonstigen Abwicklung „bei Termingeschäften (beispielsweise Optionen, Futures und Swaps) sowie bei sonstigen derivativen Finanzinstrumenten (beispielsweise Indexzertifikaten)". Ein Micro E-mini auf den Nasdaq 100 ist ein Future. Du bist drin, ohne Diskussion.

Darüber liegt das Satzsystem. Das Bundesministerium für Finanzen fasst es auf seiner Seite zu den Einkünften aus Kapitalvermögen kurz zusammen: 25 Prozent für Zinsen aus Sparbüchern und Girokonten, 27,5 Prozent für den Rest. Und dann gibt es noch eine dritte Gruppe, über die kaum jemand spricht, und genau in der sitzen die meisten Futures-Trader.

Einkunft	Besteuerung
Zinsen aus Geldeinlagen bei Kreditinstituten	25 % besonderer Steuersatz
Dividenden, Kursgewinne aus Aktien und Fonds	27,5 % besonderer Steuersatz
Verbriefte Derivate (Zertifikate, Optionsscheine) im Inlandsdepot	27,5 % besonderer Steuersatz
Nicht verbriefte Derivate ohne freiwilligen KESt-Abzug	allgemeiner Einkommensteuertarif

Verbrieft oder nicht verbrieft: die Frage, die alles entscheidet

§ 27a Abs. 2 EStG listet auf, welche Kapitaleinkünfte vom besonderen Steuersatz ausgenommen sind und stattdessen ganz normal zum Tarif erfasst werden. In dieser Liste stehen unter anderem Einkünfte aus Privatdarlehen, Einkünfte aus stillen Beteiligungen und, für dich entscheidend, Einkünfte aus nicht verbrieften Derivaten. Das BMF nennt sie auf derselben Übersichtsseite ausdrücklich in einem Atemzug mit den stillen Gesellschaften und den Privatdarlehen.

Was heißt verbrieft? Ein Zertifikat oder ein Optionsschein ist ein Wertpapier, das eine Bank emittiert und das in deinem Depot liegt. Das ist verbrieft. Ein Börsenfuture ist kein Wertpapier, sondern ein standardisierter Vertrag gegen ein Clearinghaus. Der MNQ, der MES, der CL, der GC: alles nicht verbrieft. Dasselbe gilt für die meisten CFDs.

Es gibt eine Hintertür, und die ist wichtig. Der Tarif greift dann nicht, wenn ein Kreditinstitut freiwillig Kapitalertragsteuer in Höhe des besonderen Steuersatzes einbehält und abführt. Manche österreichischen Banken und Broker machen das für bestimmte Produkte. Wenn du deine Futures aber über einen US-Broker mit Rithmic- oder Tradovate-Anbindung handelst, weil du NinjaTrader 8 als Frontend benutzt, dann steht zwischen dir und dem Finanzamt kein österreichisches Kreditinstitut. Niemand zieht etwas ab. Du bist im Tarif.

Der Tarif ist progressiv. Die Grenzbeträge werden seit der Abschaffung der kalten Progression jedes Jahr angehoben, die aktuelle Fassung steht im Rechtsinformationssystem des Bundes in § 33 EStG. Die Stufen sind 0, 20, 30, 40, 48 und 50 Prozent, dazu der befristete Spitzensatz von 55 Prozent ab einer Million Euro. Prüf die für dein Veranlagungsjahr geltenden Beträge dort nach, sie ändern sich jedes Jahr.

Für die meisten Leser heißt das: dein Futures-Gewinn wird nicht mit 27,5 Prozent besteuert, sondern mit deinem Grenzsteuersatz. Wer hauptberuflich angestellt ist und ordentlich verdient, landet schnell bei 40 oder 48 Prozent. Das ist die eine Hälfte der Nachricht. Die andere Hälfte betrifft die Verluste.

Diese Unterscheidung ist übrigens kein Detail für Erbsenzähler, sondern der häufigste Grund dafür, warum zwei Österreicher mit identischem Trading-Ergebnis völlig unterschiedliche Steuerbescheide bekommen. Der eine handelt Turbo-Zertifikate auf den Nasdaq bei einer österreichischen Bank, zahlt 27,5 Prozent und muss nichts erklären, weil die Bank alles abzieht. Der andere handelt denselben Index als Micro-Future bei einem US-Broker, landet im Tarif und muss jeden Cent selbst deklarieren. Gleiches Marktrisiko, gleicher Chart, zwei Steuerwelten. Die Verpackung entscheidet, nicht der Basiswert.

Was § 27 Abs. 8 EStG verbietet

Der Verlustausgleich bei Kapitalvermögen steht in § 27 Abs. 8 EStG. Die Bestimmung sagt nicht, was erlaubt ist, sondern zählt vier Verbote auf. Der Rest ist erlaubt.

• Keine Verrechnung mit Bankzinsen und Stiftungszuwendungen. Verluste aus realisierten Wertsteigerungen und aus Derivaten darfst du nicht gegen Zinsen aus Geldeinlagen bei Kreditinstituten und nicht gegen Zuwendungen von Privatstiftungen rechnen.
• Stille Beteiligungen sind eine Insel. Verluste eines stillen Gesellschafters gehen nur gegen spätere Gewinne aus derselben Beteiligung.
• Sondersatz gegen Tarif geht nicht. Einkünfte, die dem besonderen Steuersatz unterliegen, dürfen nicht mit Einkünften verrechnet werden, für die der besondere Satz nicht gilt. Das ist der Satz, der dich trifft.
• Kein Ausgleich mit anderen Einkunftsarten. Was innerhalb des Kapitalvermögens übrig bleibt, bleibt dort. Es senkt weder dein Gehalt noch deine Mieteinkünfte noch deinen Gewerbebetrieb.

Das BMF beschreibt dieselbe Logik auf seiner Seite zu Verlusten aus der Veräußerung von Kapitalvermögen und Derivaten in einem Satz: verrechnet werden darf nur, was gleichartig besteuert wird.

Dreh die Liste um, dann siehst du, was geht. Innerhalb des Sondersatz-Topfes ist der Ausgleich breit: Verluste aus dem Verkauf von Aktien darfst du in Österreich gegen Dividenden rechnen, gegen Fondsgewinne, gegen Gewinne aus verbrieften Derivaten. Das ist großzügiger als in Deutschland, wo Aktienverluste in einem eigenen Käfig sitzen. Und innerhalb des Tarif-Topfes gilt dasselbe: Verluste aus nicht verbrieften Derivaten gehen gegen Gewinne aus nicht verbrieften Derivaten, gegen Zinsen aus Privatdarlehen, gegen laufende Erträge aus tarifbesteuertem Kapitalvermögen. Das Problem ist nicht die Strenge innerhalb der Töpfe, sondern die Mauer dazwischen.

Drei Fälle zum Durchrechnen

Nimm einfache, runde Zahlen. Alle drei Fälle spielen im selben Kalenderjahr, alles privat, kein Betriebsvermögen.

Fall	Was passiert ist	Ergebnis
1	8.000 € Verlust MNQ-Futures (Tarif), 8.000 € Gewinn aus ETF-Verkauf (27,5 %)	Kein Ausgleich. Auf die 8.000 € Gewinn fallen 2.200 € KESt an, der Verlust verpufft.
2	8.000 € Verlust MNQ-Futures, 5.000 € Gewinn aus CFDs beim selben Auslandsbroker	Ausgleich möglich, beides Tarif. Es bleiben 3.000 € Verlust, die niemandem nützen.
3	6.000 € Gewinn MNQ-Futures, 3.000 € Sparbuchzinsen	Getrennt. 6.000 € zum Tarif, Zinsen mit 25 % KESt endbesteuert.

Fall 1 ist der, der die Leute wütend macht, und er ist in Österreich Alltag. Zwei Geschäfte, dieselbe Person, dasselbe Jahr, wirtschaftlich ein Nullsummenspiel, steuerlich eine Rechnung über 2.200 Euro.

Silvester ist die harte Grenze

Jetzt kommt der Teil, der noch weniger Leuten bewusst ist. Der Verlustabzug, also das Mitnehmen eines Verlustes in die Folgejahre, steht in § 18 Abs. 6 EStG und gilt nur für die betrieblichen Einkunftsarten. Land- und Forstwirtschaft, selbständige Arbeit, Gewerbebetrieb. Einkünfte aus Kapitalvermögen im Privatvermögen sind keine betriebliche Einkunftsart.

Übersetzt: ein Verlustjahr ist im privaten Bereich einfach weg. Wer 2025 zwölftausend Euro verloren und 2026 zwölftausend verdient hat, zahlt 2026 die volle Steuer auf zwölftausend Euro und bekommt für 2025 nichts. In Deutschland wäre derselbe Verlust in einen Verlustvortrag gewandert und hätte den Gewinn des Folgejahres aufgefressen. In Österreich nicht.

Daraus folgt eine praktische Konsequenz, über die es sich lohnt nachzudenken, bevor der 31. Dezember da ist. Wenn du im laufenden Jahr Gewinne stehen hast und gleichzeitig eine Position mit deutlichem Buchverlust hältst, entscheidet der Realisierungszeitpunkt darüber, ob dieser Verlust überhaupt jemals steuerlich existiert. Realisierst du ihn im selben Jahr und passt die Kategorie, senkt er deine Steuer. Realisierst du ihn im Jänner, war es das. Umgekehrt gilt: einen Verlust in ein Jahr zu legen, in dem du gar keine passenden Gewinne hast, ist steuerlich verschenkt.

Das ist keine Aufforderung, Trades nach der Steuer zu steuern. Ein schlechter Trade wird nicht besser, weil er in den richtigen Dezember fällt. Aber wenn du ohnehin schließen wolltest, ist das Datum gratis.

Kein KESt-Abzug heißt: du erklärst selbst

Bei einem österreichischen Depot macht die depotführende Stelle sehr viel Arbeit für dich. Sie zieht die KESt ab, sie führt innerhalb des Depots einen automatischen Verlustausgleich durch und sie stellt dir dafür eine Bescheinigung aus. Gemeinschaftsdepots, betriebliche Depots und Treuhanddepots sind davon ausgenommen.

Bei einem ausländischen Broker passiert nichts davon. Kein Abzug, kein Ausgleich, keine Bescheinigung. Die Einkünfte gehören in die Einkommensteuererklärung, üblicherweise über die Beilage E1kv, und zwar auch dann, wenn unterm Strich ein Verlust steht. Gerade dann, denn sonst kann das Finanzamt den Verlust ja nicht gegen deine anderen passenden Kapitaleinkünfte stellen. Wer mehrere Depots bei verschiedenen Banken hat, braucht für den bankenübergreifenden Ausgleich ebenfalls die Veranlagung, dafür gibt es die Verlustausgleichsoption nach § 97 Abs. 2 EStG.

Drei Dinge, an denen es in der Praxis scheitert:

• Währung. Dein Konto läuft in US-Dollar, die Erklärung in Euro. Jeder Vorgang wird zum Zeitpunkt des Zuflusses oder Abflusses umgerechnet. Am Jahresende pauschal den Saldo umzurechnen ist bequem und nicht das, was das Gesetz will.
• Unterlagen. Broker-Statements verschwinden nach Kontoschließung. Zieh dir die Monats- und Jahresabrechnungen als PDF und leg sie weg, die Aufbewahrungspflicht läuft sieben Jahre.
• Fristen. Die Erklärung in Papierform ist bis 30. April des Folgejahres fällig, elektronisch über FinanzOnline bis 30. Juni. Mit Steuerberater verlängert sich die Frist über die Quotenregelung.

Welche Kapitalerträge in welchem Verfahren zu erfassen sind, erklärt das BMF in seiner Übersicht über die Arten von Kapitalerträgen.

Wenn das Trading betrieblich wird, dreht sich das Bild

Sobald deine Tätigkeit nicht mehr private Vermögensverwaltung, sondern ein Gewerbebetrieb ist, gelten andere Regeln. Dann sind die Ergebnisse Einkünfte aus Gewerbebetrieb, der Verlustvortrag nach § 18 Abs. 6 EStG steht offen, Kosten wie Datenfeeds, Plattformlizenzen, Hardware und Arbeitszimmer werden zu Betriebsausgaben, und im Gegenzug kommen Sozialversicherungsbeiträge bei der SVS und die Gewerbeordnung ins Spiel.

Die Abgrenzung ist in Österreich allerdings enger, als viele hoffen. Hohe Umsätze und viele Trades allein machen aus Vermögensverwaltung noch keinen Betrieb. Es geht um das Gesamtbild: Fremdkapitaleinsatz, Handel für Dritte, Büro, Angestellte, Auftreten am Markt. Wer das Thema anfassen will, soll es mit einem Steuerberater anfassen und nicht mit einem Forenbeitrag, denn eine falsche Einordnung kostet in beide Richtungen Geld.

Ein Zwischenweg ist die Regelbesteuerungsoption nach § 27a Abs. 5 EStG. Sie holt deine gesamten Kapitaleinkünfte in den Tarif, was sich dann lohnen kann, wenn dein Grenzsteuersatz unter dem Sondersatz liegt. Sie gilt einheitlich für alle Kapitaleinkünfte, du kannst nicht einzelne herauspicken, und sie ändert nichts an den Verrechnungsverboten aus § 27 Abs. 8.

Was du praktisch machen kannst

Die Regeln sind, wie sie sind, und du wirst sie nicht ändern. Was bleibt, ist sauberes Arbeiten und ein bisschen Planung, bevor das Jahr zu ist:

• Kläre pro Instrument, in welchem Topf du bist. Börsenfuture über einen Auslandsbroker: Tarif. Zertifikat im Inlandsdepot: 27,5 Prozent. Frag im Zweifel deinen Broker, ob er freiwillig KESt einbehält, das steht meist in den Steuerinformationen zum Konto.
• Vermeide es, Gewinne und Verluste über die Topfgrenze zu streuen. Wenn du ohnehin beides handelst, weißt du jetzt, dass sie sich nicht gegenseitig retten.
• Rechne mit dem Grenzsteuersatz, nicht mit 27,5 Prozent. Für die Risikoplanung macht das einen spürbaren Unterschied. Ein Tagesziel von 400 Euro brutto ist bei 48 Prozent Grenzsteuersatz ein anderes Geschäft als bei 27,5.
• Führe ein eigenes Journal mit Datum, Instrument, Währung und Ergebnis. Nicht für die Romantik, sondern weil du es für die E1kv brauchst und weil dein Broker-Report dem österreichischen Schema nicht folgt.
• Denk im Kalenderjahr. Es gibt keinen Vortrag. Der 31. Dezember ist eine echte Wand, keine Formalität.

Und der unangenehme Kern zum Mitnehmen: gehebelte Futures können dich mehr kosten, als du eingezahlt hast, und die Steuer federt davon nichts ab. Ein Verlust, den du steuerlich nicht verrechnen kannst, ist ein Verlust zum vollen Nennwert.

Dieser Text ist allgemeine Information zur österreichischen Rechtslage und keine Steuer- oder Rechtsberatung. Gesetze, Sätze und Grenzbeträge ändern sich laufend, und ob die hier beschriebenen Regeln auf deine konkrete Konstellation passen, kann dir nur eine Steuerberaterin oder ein Steuerberater in Österreich verbindlich sagen.

verlustausgleich trading österreich

Bildungsinhalt, keine Anlageberatung. Der Handel mit Futures ist mit einem erheblichen Verlustrisiko verbunden und nicht für jeden Anleger geeignet. Jeder Verweis auf Ergebnisse von Algomyth ist hypothetisch, auf historischen Daten simuliert und vollständig auf der Ergebnisseite dargestellt; vergangene Wertentwicklung garantiert keine künftigen Ergebnisse. Mehr dazu im Risikohinweis.