Combien valent un point et un tick sur MNQ, MES et MGC

Un tick de MNQ vaut 50 centimes. Un de MES vaut 1,25 dollar. Un de MGC vaut un dollar. Ça ressemble à des sommes ridicules jusqu'à ce que tu multiplies par la taille de ton stop et par le nombre de contrats, et que tu découvres que le même stop de 40 ticks coûte 20 dollars sur un instrument et 100 sur un autre. Voici le tableau que tu devrais avoir collé au moniteur, avec les calculs déjà faits.

Tick et point, ce n'est pas pareil

Le point est une unité de l'indice ou du sous-jacent. Le tick est le mouvement minimal que le contrat peut faire. Combien de ticks dans un point, ça dépend du contrat, et c'est là que commence la confusion.

Sur MNQ et MES, le tick est de 0,25 point, donc chaque point fait quatre ticks. Sur MGC, le tick est de 0,10 dollar par once, donc chaque dollar d'or fait dix ticks. Sur MYM (micro Dow), le tick est un point entier, un pour un.

Le chiffre qui compte n'est aucun de ceux-là : c'est la valeur du tick en dollars. C'est la seule chose qui convertit le mouvement du graphique en argent de ton compte. Apprends ce chiffre pour le contrat que tu trades et le reste se déduit tout seul.

Pourquoi on confond si souvent

Parce que la plupart des gens ont appris en regardant le Nasdaq et le S&P 500 sur le même graphique. Les deux bougent en points, les deux ont un tick de 0,25, et on dirait la même chose à une autre échelle. Ce n'est pas le cas. Un point de MNQ vaut 2 dollars et un point de MES en vaut 5. Le Nasdaq parcourt nettement plus de points par jour que le S&P, et ce détail compense une partie de la différence, mais pas toute.

Le tableau complet des valeurs

Contrat	Ce qu'il réplique	Tick	Valeur du tick	Valeur du point	Ticks par point
MNQ	Nasdaq 100	0,25	0,50 $	2 $	4
MES	S&P 500	0,25	1,25 $	5 $	4
MGC	Or (10 onces)	0,10	1,00 $	10 $	10
M2K	Russell 2000	0,10	0,50 $	5 $	10
MYM	Dow Jones	1,00	0,50 $	0,50 $	1
MCL	Pétrole (100 barils)	0,01	1,00 $	100 $	100

Regarde MYM : le point vaut la même chose que le tick parce que le tick est un point. Avec le Dow à 44 000, un mouvement de 100 points paraît énorme et c'est 50 dollars. Et regarde MCL : chaque centime de pétrole est un dollar, et le brut bouge de 1,50 dollar dans une session tranquille. Ça fait 150 dollars par contrat sans que rien d'étrange n'arrive.

Les gros contrats, pour référence

Les E-mini complets font exactement dix fois leurs micros. ES vaut 50 dollars le point (12,50 le tick), NQ vaut 20 dollars le point (5 le tick) et GC vaut 100 dollars le point. Si quelqu'un te montre un résultat de « 300 points sur NQ », demande si c'était NQ ou MNQ avant d'être impressionné : la différence va de 6 000 à 600 dollars.

MNQ : deux dollars le point et le piège du range

MNQ est le micro le plus tradé chez les traders de funding, et celui qui emporte le plus de comptes. La raison n'est pas la valeur du tick, la plus basse des indices. C'est le range.

Le Nasdaq parcourt entre 250 et 500 points dans une session normale, et un jour de chiffre macro il dépasse les 700. À 2 dollars le point, ça fait entre 500 et 1 400 dollars de parcours quotidien par contrat. Un stop raisonnable sur MNQ se situe entre 30 et 60 points selon la volatilité du jour, soit entre 60 et 120 dollars par contrat.

MES : celui qui fait le moins mal pendant que tu apprends

MES a le tick le plus cher des deux indices (1,25 dollar contre 0,50), mais le S&P parcourt beaucoup moins : entre 40 et 80 points dans une session normale. À 5 dollars le point, ça fait entre 200 et 400 dollars de range quotidien par contrat, la moitié ou moins que MNQ.

Traduit : avec le même stop en dollars, tu encaisses plus de bruit sur MES. Un stop de 20 dollars sur MES fait 4 points, une structure correcte sur un graphique 1 minute. Les mêmes 20 dollars sur MNQ font 10 points, et sur le Nasdaq c'est la distance que parcourt le prix pendant que tu clignes des yeux.

MGC : l'or joue avec d'autres règles

MGC réplique 10 onces d'or. Le tick est de 0,10 dollar par once, donc un tick fait exactement 1,00 dollar et un dollar d'or fait 10 dollars de compte. Le plus facile de tous à calculer de tête : l'or bouge de 5 dollars, tu gagnes ou perds 50 par contrat.

Ce qui change avec l'or, ce n'est pas l'arithmétique, c'est le comportement :

• Spread plus large. MGC passe une bonne partie de la journée avec un tick de spread, mais dans les moments creux il s'ouvre à deux ou trois. Entrer et sortir au marché te coûte là plus que sur MES.
• Il bouge hors des horaires américains. L'or réagit à la session asiatique et à l'européenne. MNQ et MES dorment à ces heures-là.
• Les chiffres d'inflation et les taux le commandent. Un CPI américain peut bouger l'or de 30 dollars en deux minutes. Ça fait 300 dollars par contrat en 120 secondes.

Le range quotidien typique du MGC va de 15 à 35 dollars, soit de 150 à 350 dollars par contrat. Très proche de MES en argent, avec une volatilité qui arrive à d'autres moments de la journée.

Traduire le stop en argent avant d'entrer

Voici l'usage réel de tout ce qui précède. La formule est du niveau primaire :

Risque en dollars = ticks de stop x valeur du tick x contrats

Exemples avec des chiffres ronds :

• 2 MNQ avec stop de 12 points : 12 x 4 ticks x 0,50 $ x 2 = 48 dollars.
• 1 MES avec stop de 6 points : 6 x 4 x 1,25 x 1 = 30 dollars.
• 3 MGC avec stop de 3 dollars d'or : 3 x 10 ticks x 1,00 $ x 3 = 90 dollars.

Fais-le à l'envers et c'est encore plus utile. Si ta perte maximale par opération est de 100 dollars et que tu veux trader 2 MNQ, tu as 100 / (0,50 x 2) = 100 ticks, soit 25 points de stop. Si la structure du graphique demande 40 points, tu ne trades pas 2 contrats : tu en trades 1. Ou tu ne trades pas.

Commissions et slippage : le coût que personne ne soustrait

La valeur du tick est propre. Ton résultat, non. Chaque opération aller-retour avec un micro te coûte entre 1,00 et 1,60 dollar entre commission, taxes CME, NFA et la part du fournisseur de données. Ça dépend de la société et du routage, mais c'est la fourchette réelle.

Sur MNQ, 1,40 dollar de coût, c'est presque trois ticks. C'est-à-dire : tu entres et tu perds déjà trois ticks avant que le prix ne bouge. Si ton objectif est de 8 ticks, tu offres 35 % du bénéfice brut aux coûts.

Scénario	Brut par opération	Coût aller-retour	Net	Coût sur brut
1 MNQ, objectif 8 ticks	4,00 $	1,40 $	2,60 $	35 %
1 MNQ, objectif 40 ticks	20,00 $	1,40 $	18,60 $	7 %
1 MES, objectif 8 ticks	10,00 $	1,40 $	8,60 $	14 %
1 MGC, objectif 10 ticks	10,00 $	1,50 $	8,50 $	15 %

La conclusion pratique est inconfortable : le scalping de 6 ou 8 ticks sur MNQ ne fonctionne qu'avec un pourcentage de réussite très élevé et sans erreurs d'exécution. La plupart de ceux qui essaient finissent par payer le compte en commissions.

Et il manque le slippage. Un ordre au marché sur MNQ en horaire normal entre où tu demandes ou un tick plus mal. Dans la minute du chiffre de l'emploi, il peut entrer quatre ticks plus mal, et ce sont 2 dollars par contrat qui n'apparaissent dans aucun tableau.

Quatre erreurs de calcul qui coûtent des comptes

Un : utiliser la valeur du gros contrat. Quelqu'un lit qu'un point d'ES vaut 50 dollars et calcule son stop de MES avec ce chiffre. Il se trompe d'un facteur cinq et finit par risquer cinq fois moins qu'il ne croit, ou l'inverse en calculant l'objectif.

Deux : confondre ticks et points dans l'ordre. NinjaTrader permet de configurer le stop en ticks ou en prix. Mettre « 40 » en pensant points quand le champ attend des ticks te laisse un stop de 10 points. Sur MNQ, ce stop saute 80 % du temps.

Quatre : oublier que le drawdown se mesure aussi en ticks. Un coussin de 500 dollars sur MNQ avec 3 contrats fait 333 ticks. Ça a l'air beaucoup jusqu'à ce que tu voies que le Nasdaq parcourt 300 ticks en quarante minutes de tendance.

Écris la valeur du tick de ton contrat sur un post-it et colle-le au moniteur. Ça fait amateur et ça évite plus de pertes que la moitié des indicateurs que tu as installés. Le jour où tu sauras par cœur combien de ticks rentrent dans ton risque maximal, tu arrêteras d'improviser la taille de position à 15h31.

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Contenu pédagogique, pas un conseil en investissement. Le trading de contrats à terme comporte un risque de perte important et ne convient pas à tous les investisseurs. Toute référence aux résultats d'Algomyth est hypothétique, simulée sur des données historiques et présentée en entier sur la page des résultats ; les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Plus de détails dans l'avertissement sur les risques.